【経済ニュースまとめ】
わかりやすく要約とは？
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目次
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昨日の市況を簡潔にまとめ（１分解説）
- 経済の強さと課題:
- 第2四半期GDP速報値が予想を上回る2.8%増を記録し、米国経済の底堅さを示しました。
- 個人消費と設備投資が堅調で、インフレ圧力も緩和傾向にあります。
- しかし、経済の強さがFRBの早期利下げ期待を後退させる要因にもなっています。
- 株式市場:
- S&P500とナスダックが下落する一方、ダウ平均は上昇しました。
- 大手ハイテク株への売りが目立つ中、中小型株への関心が高まっています。
- 経済指標の好転により、ソフトランディング（景気軟着陸）への期待が強まっています。
- 債券市場:
- 長期債利回りが低下し、中長期債が上昇しました。
- イールドカーブの逆転（短期金利が長期金利を上回る状態）が続いており、経済の先行きに不確実性が残っています。
- 市場は9月のFRB利下げを織り込んでいますが、経済の強さを考慮すると、FRBは慎重な姿勢を維持する可能性があります。
- 為替市場:
- 円が一時2カ月半ぶりの高値(円高)をつけた後、上げ幅を縮小しました。(円安へ)
- 米GDP発表後、安全資産としての円への需要が後退し、ドル買いが進みました。
- 来週の日銀金融政策決定会合で追加利上げの議論が注目されています。
- コモディティ市場:
- 原油価格は、経済指標の好転と在庫減少を受けて上昇しました。
- 金価格は、早期利下げ観測の後退により下落し、2週間ぶりの安値を記録しました。
株式市場（総合ニュース）
昨日(25日)は長期金利低下、ドル小幅高、株安でした。
主要指数のパフォーマンス
S&P 500種株価指数
- 終値: 5399.22
- 前営業日比: -27.91 (-0.51%)
- 増加銘柄: 約300銘柄上昇
- トレンド: 中小型株の成長、超大型株の減速
ダウ工業株30種平均
- 終値: 39935.07
- 前営業日比: +81.20 (0.20%)
ナスダック総合指数
- 終値: 17181.72
- 前営業日比: -160.69 (-0.93%)
- トレンド: 大手ハイテク株への売り
ラッセル2000指数
- 上昇: +1.3%
- トレンド: 中小型株の強さ
経済指標の影響
第2四半期GDP
- 増加率: 前期比年率2.8%増
- 前四半期比: 1.4%増から加速
- 需要: 堅調
PCEコア価格指数
- 上昇率: 2.9%
- 前期比: 低いが予想上回る
投資家の見方
FOMCの政策
- インフレ抑制に成功
- 利下げ期待
市場のソフトランディング観測
- ソフトランディング支持
- 市場に安堵感
投資戦略の転換
金利主導のセクターローテーション
- ハイテクから他セクターへ
大手ハイテク株
- 売りの圧力再燃
- 超大型株のアンダーパフォーム
中小型株
- 今後の上昇余地
- 収益改善期待
市場の見通し
スタグフレーションリスクの低下
- ゴルディロックスの様相強まる
- 企業業績への追い風
まとめ
25日の米国株式市場は、ハイテク株が売られた一方、景気敏感株が買われる展開となりました。
好調なGDP統計を受け、景気は底堅く、ソフトランディング（軟着陸）への期待が高まっています。
この状況下で中小型株への関心が高まり、年内の利下げ期待も相まって、今後の企業業績改善への期待が高まっています。
市場は経済指標と金融政策の動向を注視しながら、セクター間のバランス調整を続けると見られる
債券市場 米金利(CMEのFedWatch ツール)
今日
昨日
総合的利下げ織り込み（前日比）
今日
昨日
- 2024/09/18 100%(%)
- 2024/11/07 100%
年内利下げ確率 ２回→35.03%(-5.22%) ３回→64.97%(+5.22%)
主要国債の利回り
30年債利回り
- 直近値: 4.49%
- 前営業日比: -5.7 BP
- 変化率: -1.25%
10年債利回り
- 直近値: 4.24%
- 前営業日比: -4.1 BP
- 変化率: -0.96%
2年債利回り
- 直近値: 4.43%
- 前営業日比: 0.0 BP
- 変化率: 0.00%
経済指標と市場の反応
第2四半期GDP
- 増加率: 前期比年率2.8%増
- 市場予想: 平均2.0%増
- 結果の影響: 国債利回りの低下、購入優勢
新規失業保険申請件数
- 減少: 前週比1万件減の23万5000件
- 市場予想: 23万8000件
- 結果の影響: 労働市場の堅調維持
金融政策の見通し
利下げ観測
- FOMCの議論: 積極的な金融緩和期待
- ウィリアム・ダドリー氏: 即時利下げの主張
- モハメド・エラリアン氏: 利下げを見送るリスク強調
- 金利スワップ市場: 今年の利下げ幅を66 bp織り込み
- 9月の利下げ: 高確率
市場の見通しと投資家の意見
ゴルディロックスの状況
- 経済成長: 底堅い
- インフレ圧力: 和らぎつつあり
- FRBの利下げ時期: 9月の可能性が高い
インフラストラクチャー・キャピタル・アドバイザーズCEO
- 市場の状況: 債券市場の底堅さ
- 経済成長の見通し: 堅調であり、インフレ圧力が低下
ゴルディロックス経済とは、経済が過熱することもなく、逆に冷え込むこともない、適度な成長を続ける状態を指します。
他の市場の影響
債券入札
- 7年債: 応札倍率2.64倍
- 最高落札利回り: 4.162%
BEI（ブレーク・イーブン・インフレ率）
- 5年物: 2.17%
- 10年物: 2.265%
まとめ
米国債市場では、早期利下げ期待と底堅い経済指標のバランスの中で中長期債が上昇しました。
GDP速報値が予想を上回る成長を示す一方、インフレ圧力の緩和も見られ、FRBの9月利下げ観測は強まっています。
ただし、経済の強さを考慮すると、FRBは慎重な姿勢を維持する可能性があります。
イールドカーブの逆転は続いており、経済の先行きに不確実性が残っています。
市場は今後のFOMC会合と経済指標を注視しつつ、金融政策の方向性を見極めようとしています。
為替市場（FX） 通貨強弱（前日）
通貨全体
ドル単体
↑こちらのチャートはFX-laboさん↑
マインドマップ：外国為替市場の現在の動向
主要通貨のパフォーマンス
ドル／円
- 直近値: ¥153.99
- 前営業日比: ¥0.10 (0.06%)
- 動向: 円高から円安への転換、GDP発表後に下げ幅拡大
ユーロ／ドル
- 直近値: $1.0846
- 前営業日比: $0.0006 (0.06%)
- 動向: 小幅高
ドル／スイスフラン
- 直近値: 0.8806フラン
- 前営業日比: -0.5%
- 動向: ドル安、スイスフラン高
経済指標と市場の反応
米第2四半期GDP
- 増加率: 前期比年率2.8%増
- 影響: 個人消費と設備投資の伸び、インフレ圧力の緩和
- 結果の影響: ドル安、円安、ユーロ高
円キャリートレード
- 背景: 株式相場回復とキャリートレードの復活
- 結果: 安全資産への需要後退、円とスイスフランの下落
金融政策の見通し
日銀金融政策決定会合
- 議論内容: 追加利上げの要否
- 市場の期待: 利上げの見通しは不明確
FOMCの利下げ観測
- 市場の見込み: 9月利下げの可能性、高確率
- FRBの姿勢: 緊急性は感じていない
投資家の意見
カール・シャモッタ氏（コーペイ）
- コメント: 「安全資産としての需要が後退し、円は横ばいで推移」
- 日本経済のファンダメンタルズ: 日銀の急速な引き締めを裏付けていない
- 市場の過剰反応: FRBが利下げしても金利差は残る見通し
マーク・チャンドラー氏（バノックバーン・フォレックス）
- コメント: 「市場はやや先走りしていた感がある」
- GDPの数字と緊急性: FRBがそれほどの緊急性を感じていない
全体的な見通し
- CIP取引の復興
- ドル指数: 横ばいの104.36
- 経済成長とインフレ圧力: インフレ圧力の和らぎ、経済成長の堅調
まとめ
外国為替市場では、円が一時2カ月半ぶりの高値(円高)を付けた後、上げ幅を縮小しました。
米GDP速報値が予想を上回る強さを示したことで、安全資産としての円への需要が後退し、ドル買いが進みました。（円安）
来週の日銀金融政策決定会合では追加利上げの議論が注目されますが、専門家は日本経済のファンダメンタルズが急速な引き締めを裏付けていないと指摘しています。
一方、FRBの政策に関しては、市場が年内の利下げを織り込む中、GDPの強さから急激な緩和の必要性は低いとの見方も出ています。
為替市場は両中央銀行の動向を注視しつつ、経済指標の変化に敏感に反応する展開が続くと予想されます。
その他の市場 金 原油
原油市場
ウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）先物
- 契約期間: 9月限
- 終値: 1バレル＝78.28ドル
- 前営業日比: +69セント (0.9%)
- 一時下落: 6月初旬以来の安値
- 回復要因: 株価上昇に追従
北海ブレント先物
- 契約期間: 9月限
- 終値: 1バレル＝82.37ドル
- 前営業日比: +66セント (0.8%)
経済指標の影響
- 米GDPとコア資本財受注: 予想上振れ
- インフレ指標: 弱め
原油在庫
- 減少量: 374万バレル（4週連続減少）
金市場
スポット価格
- 現在値: 1オンス＝2357.08ドル
- 前営業日比: -40.62ドル (-1.7%)
- 2週間ぶりの安値
金先物
- 契約期間: 12月限
- 終値: 1オンス＝2399.90ドル
- 前営業日比: -64.10ドル (-2.6%)
影響要因
- 米第2四半期GDP: 予想上回る
- 利下げ観測: 後退
- 利益確定売り: 活発
将来の見通し
- 米個人消費支出（PCE）のデータ
- 予想: PCE価格指数が物価圧力の弱まりを示唆
投資家の意見
ファワド・ラザクザダ氏（シティー・インデックス）
- コメント: GDPとコア資本財受注の予想上振れが資産クラス全般を持ち直し、インフレ指標は弱め
バート・メレク氏（トロント・ドミニオン銀行）
- コメント: データは金にとって良い材料ではない
- 金利スワップ市場: 9月の利下げ観測はなお織り込まれる
- 利益確定売り: 金を押し下げる要因
まとめ
ニューヨーク原油先物相場は続伸し、米GDPとコア資本財受注の予想上振れが資産クラス全般を持ち直す要因となりました。
一方、原油在庫の減少も原油価格を支える要因となっています。金相場は下落し、早期利下げ観測の後退から売り圧力が高まりました。
26日に発表される米個人消費支出（PCE）のデータが注目されており、物価圧力の弱まりを示唆する予想がされています。
今日は以上になります。最後まで見て頂きありがとうございます😊
