【経済ニュースまとめ】

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昨日の市況まとめ　１分解説

 

経済指標カレンダー

 

株式市場（総合ニュース）

昨日のマーケットの動き 

米国株式市場、米利下げ観測で上昇も過熱感から伸び悩む

主要指数の動向

• S&P500種株価指数: 5985.38 (+0.02%)
• ダウ工業株30種平均: 43958.19 (+0.11%)
• ナスダック総合指数: 19230.74 (-0.26%)

市場の反応

• CPIが予想通りの結果となり、金融緩和見通しが後退する懸念が和らぐ
• ビットコインは9万3000ドル突破後、伸び悩む

専門家の見解

イアン・リンジェン氏（BMOキャピタル・マーケッツ）

• 12月の利下げは極めて可能性が高い

シーマ・シャー氏（プリンシパル・アセット・マネジメント）

• CPIが予想を上回っていれば、次回会合で金利据え置きの材料になった可能性がある
• 12月の利下げは引き続き十分にあり得る

ジョシュ・ジャムナー氏（クリアブリッジ・インベストメンツ）

• 高インフレとの闘いで著しい進展があるものの、「最後の1マイル」が困難に
• 基調的なインフレ圧力は依然として目標の2%を小幅に上回るペース
• 市場はこのデータを有意な変化と受け止めるべきではない

デービッド・ラッセル氏（トレードステーション）

• FOMCとインフレについて心配するのはもうやめるべき
• 選挙後の株式市場は自動運転モードに入っており、このデータはトレンドを損なわない
• 12月の追加利下げ予測はまだ生きている

個別銘柄のニュース

• アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）: AI半導体など新市場に注力するため約1000人削減
• フォルクスワーゲン: リビアン・オートモーティブへの投資計画を8億ドル拡大
• マイクロソフト: ビデオゲーム部門トップが携帯ゲーム機やモバイルストア市場での競争・提携戦略を模索

まとめ

米国株式相場はほぼ変わらずとなりました。10月のCPIが予想通りの結果となったことで、金融緩和見通しが後退する懸念が和らぎ、市場に安心感が広がりました。

しかし、インフレとの闘いが時間を要し、困難を伴うことも浮き彫りになりました。

専門家の意見は分かれており、12月の利下げ予測は引き続き有効とする見方がある一方で、FOMCとインフレについて心配する必要はないとの意見もあります。

債券市場　米金利(CMEのFedWatch ツール)

今日

昨日

総合的利下げ織り込み（前日比）

今日

昨日

次回利下げ確率(前日比)

現在の米政策金利⇨450-475(4.50%)

2024/12/18(次回FOMC)　1回⇨0.25%　

• ０回→17.57%(-20.31%)
• １回→82.43%(+20.31%)
• ２回→0%(%)

年内利下げ確率

• ２回→0%(-21.14%)
• ３回→91.58%(+12.72%)
• ４回→8.42%(+8.42%)

米国債利回り、短期債中心に低下 – 12月利下げ観測で利回り曲線はスティープ化

利回り曲線の変化

• 利回り曲線が著しくスティープ化
• 5年債と30年債の利回り差が8bp余り拡大

主要国債利回りの動向

• 米30年債利回り: 4.64% (+6.8bp)
• 米10年債利回り: 4.45% (+2.2bp)
• 米2年債利回り: 4.28% (-6.5bp)

FRB議長の見解

• 12月以降の会合で選択肢を残しておく考え
• 米経済の強さを指摘し、時間をかけてより中立的なスタンスへ移行していると述べる

専門家の見解

エレン・ゼントナー氏（モルガン・スタンレー・ウェルス・マネジメント）

• 市場は2025年の利下げ回数について従来想定よりも少なくなることを意識
• 1月にも利下げが一時停止となる可能性を認識

ジェフリー・ローチ氏（LPLファイナンシャル）

• インフレの粘着性のある項目が引き続き緩和しており、12月会合での利下げ余地あり
• 来年1月は利下げ見送りとなる可能性が高い
• 個人消費の一部が力強さを保っていることで物価に持続的な上昇圧力
• 経済成長が上振れれば、国債利回りは高止まりする可能性

リンゼー・ロスナー氏（ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント）

• ややホットなデータが続いた後のCPIは、利下げペース減速が迫っているとの懸念を和らげる
• 財政と貿易の政策を巡る不透明感が強いため、FOMCが新年早々に緩和ペースを落とすリスクあり

まとめ

米国債市場では、CPIを受けて12月利下げ観測が復活し、利回り曲線が著しくスティープ化しました。

短期債利回りが低下する一方、長期債利回りは上昇しました。FRB議長は12月以降の会合で選択肢を残しておく考えを示しましたが、専門家の意見は分かれています。

一部は1月の利下げ一時停止を予想する一方で、インフレの粘着性や個人消費の力強さを指摘し、利下げ余地があるとの見方もあります。

為替市場（FX）　通貨強弱（前日）

通貨全体(前日)
ドル単体(前日)↑こちらのチャートはFX-laboさん↑