シリア情勢の変化

アサド政権の崩壊

• 反体制派がダマスカスに進攻し、アサド政権が崩壊
• アサド氏一家はロシアに亡命

国際社会の反応

• 米国のトランプ次期大統領は不介入を主張
• イスラエルはシリア付近に軍を配備

韓国の政治危機

尹錫悦大統領に対する捜査

• 韓国検察が「非常戒厳」を巡り捜査を開始
• 金龍顕前国防相を緊急逮捕

政治的混乱

• 弾劾訴追案は成立せず
• 与党は秩序ある退陣計画を準備
• 最大野党は弾劾訴追案の再提出を目指す

米国の金融政策

トランプ次期大統領のスタンス

• パウエルFRB議長の交代計画はない
• 金融政策や金利設定に発言権はあるが、命じるべきではない

米ハイテク企業の業績見通し

増益率の減速

• 2025年は18％増益の予想（2024年は34％増益）
• エヌビディアを除く6社は2025年に3％増益にとどまる見通し

S&P500種との比較

• S&P500種全体の増益率は2024年10％から2025年13％に伸びる予想
• 大手ハイテク企業はもはけん引役にはならない

サンリオの株価上昇

年初来の株価推移

• 年初来で2.5倍に上昇
• TOPIX卸売業指数で上昇率1位

知的財産（IP）事業の成功

• ハローキティなどのIP事業で収益を伸ばす
• 豊富なキャラクターラインナップ

市場関係者の見解

• 川崎朝映シニアアナリスト（岩井コスモ証券）
  • 任天堂が切り開いたIP多面展開ビジネスモデルを本格的に追随する段階に入った

まとめ

シリアでは反体制派の進軍によりアサド政権が崩壊し、アサド氏一家はロシアに亡命した。韓国では尹錫悦大統領に対する捜査が開始され、政治的混乱が続いている。米国ではトランプ次期大統領がパウエルFRB議長の交代計画を否定した。

米ハイテク大手7社の増益率は2025年に減速する見通しで、S&P500種全体のけん引役にはならないと予想されている。一方、サンリオの株価は知的財産事業の成功により年初来で2.5倍に上昇し、市場関係者からも高い評価を受けている。

Bloomberg.com

参考記事

【今朝の５本】仕事を始める前に読んでおきたい厳選ニュース

11月の米雇用統計の要点と影響

非農業部門雇用者数の回復

• ハリケーンと大規模ストの影響で前月に急減速していたが回復
• 労働市場は著しく悪化はしていないものの、減速傾向

失業率の上昇

• 失業率は上昇傾向にあり、労働市場の軟化を示唆

市場関係者の見解

マイケル・ブラウン氏（ペッパーストーン）

• 12月に25bpの利下げを予想
• 労働市場も正常化を続けている

クリス・ザカレリ氏（ノースライト・アセット・マネジメント）

• 労働市場は軟化しつつあるものの健全
• 12月の25bp利下げを予想
• 強気相場は年末から来年早期にかけて続く見通し

シーマ・シャー氏（プリンシパル・アセット・マネジメント）

• 12月利下げの可能性を補強
• 労働市場に亀裂が生じており注意が必要
• 2025年初頭から利下げペースを減速させる公算が大きい

フロリアン・イエルポ（ロンバー・オディエ・インベストメント・マネジャーズ）

• 金利正常化は継続も本格的な景気対策にはならない可能性
• 株式市場は安心するが、金利市場は将来のインフレを懸念
• ドルが安定する可能性を示唆

ジェフリー・ローチ氏（ＬＰＬファイナンシャル）

• 12月会合で利下げ実施の見通し
• 来年1月に利下げを休止する可能性

ジャック・マッキンタイア氏（ブランディワイン・グローバル・インベストメント・マネジメント）

• 12月利下げ実施の可能性
• 金融緩和の拡大圧力は限定的
• ターミナルレート（金利の最終到達点）とその道筋が重要に

まとめ

11月の米雇用統計は、ハリケーンと大規模ストの影響から回復を示したものの、失業率の上昇もあり労働市場の減速傾向を示唆しました。市場関係者の多くは12月のFOMCで25bpの利下げを予想しています。ただし、その後の利下げペースについては意見が分かれており、インフレ動向や金利の最終到達点が注目されます。

Bloomberg.com

参考記事

【米雇用統計】12月利下げ補強、来年ペース減速か－市場関係者の見方

先週の為替市場

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