ドルが雇用統計を受けて上昇、円はリスク選好で下落

米国の雇用市場が予想以上の強さを示し、為替市場ではドルが全面的に上昇しました。

５月の米雇用統計では非農業部門の雇用者数が予想の13万人を上回る13万9000人増加し、失業率も4.2%で横ばいでした。これにより、米連邦準備制度理事会（FRB）が利下げを急ぐ必要がないとの見方が市場で広がり、ドル買いにつながりました。

FRBとは？

• FRB（米連邦準備制度理事会）とは、米国の中央銀行にあたり、米国の金融政策を決定しています。利上げや利下げを行い、経済状況に応じて市場に影響を与えます。

リスク選好の回復で円安が進行

米中の通商協議再開への期待や米国株の上昇など、投資家が積極的にリスクを取る姿勢（リスク選好）が回復しました。この結果、安全資産とされる円が売られ、円相場は一時1ドル＝145円09銭と約1週間ぶりの安値となりました。

リスク選好とは？

• リスクを取って高いリターンを追求する市場参加者の態度のこと。リスク選好が強まると、安全資産（円や債券）が売られ、株式や新興国通貨などが買われやすくなります。

今後の見通し

ブラウン・ブラザーズ・ハリマン（BBH）のエリアス・ハダッド氏は「9月に米利下げが確定したわけではないため、短期的にドルは支えられる可能性がある。ただし、長期的なドル安基調は変わらないだろう」と指摘しています。

マネーコープのユージン・エプスタイン氏は、これまで関税政策や税制改革がドル安要因だったものの、「強い雇用統計や賃金上昇により、一時的に見方が逆転した」と述べています。

為替市場の最新の動き（直近値）

• ドル／円：144.83円（前日比+1.30円、+0.91%）

• ユーロ／ドル：1.1395ドル（前日比-0.0050ドル、-0.44%）

• ブルームバーグ・ドル指数：1211.40（前日比+3.14、+0.26%）

まとめ

✅ 米国雇用統計が予想を上回りドル高に

✅ リスク選好の回復で安全資産の円は売られ、約1週間ぶりの安値に

✅ FRBがすぐに利下げをしないとの見方が短期的にドルを支える

✅ 長期的には関税政策などを背景にドル安基調が予想される

✅ 米中協議再開の期待が市場心理を改善し、円安を加速させた

原油相場は大幅続伸

ニューヨーク原油先物相場は続伸しました。米雇用統計が予想より強かったことを背景に、景気減速で原油需要が低迷するとの懸念が和らいだことが主な要因です。

原油価格の上昇要因

• 米雇用統計が予想を上回る結果となり、景気悪化への懸念が緩和
• アルゴリズム取引（※コンピューターによる自動売買）によるショートカバー（※売りポジションの買い戻し）
• 景気に敏感なディーゼル先物が2週間ぶり高値を記録

専門家の見解

CIBCプライベート・ウェルス・グループのレベッカ・バビン氏のコメント

• 取引は比較的静かで、マクロ経済要因が引き続き大きな材料
• 雇用統計が関税を巡る不透明感による需要急減への懸念を和らげている

投資家の姿勢変化が相場を押し上げ

CTA（商品投資顧問業者）の動向

• 好調な経済指標を受けて弱気姿勢を後退
• WTI（※ウェスト・テキサス・インターミディエート、米国産原油の指標）のショートポジション（※売りポジション）を大きく解消

米中貿易協議への期待

• 世界屈指の原油輸入国である米中の貿易協議に楽観的な兆し
• リスクオン（※リスクを取る投資姿勢）のセンチメントが拡大
• トランプ米大統領が米中通商交渉団のロンドンでの協議再開を発表

原油価格の具体的な動き

主要指標の終値

• WTI先物7月限：1バレル=64.58ドル（前日比+1.21ドル、+1.9％）
• 北海ブレント8月限：66.47ドル（前日比+1.13ドル、+1.7％）
• 週間ベースでは昨年11月以来の大幅高を記録

金相場は続落

金相場は原油とは対照的に続落しました。

金価格の動向

• COMEX金先物8月限：1オンス=3346.60ドル（前日比-28.50ドル、-0.8％）
• 金スポット相場：3318.70ドル（-1％）

※金は通常、景気回復期待が高まると安全資産としての需要が減少する傾向があります。

まとめ

✅ 米雇用統計の好結果により原油需要減少への懸念が和らぎ、原油価格が大幅上昇しました

✅ 投資家のリスク回避姿勢が後退し、ショートカバーが原油相場を押し上げました

✅ 米中貿易協議への楽観的な見方がリスクオンのセンチメントを支えています

✅ 金相場は景気回復期待を背景に続落し、原油とは対照的な動きを見せました