高市首相就任で円が下落　日銀利上げ観測は後退か

ドル買い優勢、円は主要通貨でアンダーパフォーム

21日のニューヨーク外国為替市場では、ドル買いが優勢となり、円は主要通貨の中で最も弱い動きを見せました。
ドル／円は一時152円17銭まで円安が進行し、終値は151円89銭（前日比1円14銭安）
ブルームバーグ・ドル指数も3日続伸し、ドル高の流れが鮮明でした。

高市首相の就任と記者会見発言が焦点に

高市早苗氏が自民党総裁選を経て、第104代首相に正式就任しました。
就任後初の会見では、

• 「金融政策の手法は日銀に委ねられるべき」

• 「政府と日銀は十分に連携を図っていく」

• 「政府・日銀の共同声明（アコード）は当面見直さない」

と発言。これを受け、円は一時151円台半ばまで下げを戻しました。

市場の見方：利上げ観測はやや後退

ゴールドマン・サックスのエコノミストは、
「新政権の姿勢次第では、日銀の利上げが大幅に遅れる、または実現しない可能性も市場に意識されている」と指摘。

ただし同社は、基本シナリオとして「2026年1月の利上げ」を維持しています。

一方、CIBCキャピタル・マーケッツは、
「日銀は10月会合での利上げは見送る可能性が高い。
12月に先送りする公算が大きい」との見方を示しました。

円安の背景：財政拡大と政策不透明感

為替市場では、「高市政権＝財政出動拡大」との見方が強まり、
インフレ対応と金利政策の不透明感が円売りを誘発しています。

• コメルツ銀行のアナリストは「高市政権が円安を支持する可能性は低いが、財政刺激と緩和政策の併用で投資家心理が不安定になっている」と分析。

• HSBCのエコノミストは「財政緩和が軌道に乗るまで日銀が金融引き締めを遅らせる可能性がある」と述べています。

他通貨動向

• ユーロ／ドル：1.1603ドル（前日比0.33％安）

• ポンド／ドル：下落基調

• ドル指数：98.921（0.31％高、6日ぶりの高値）

まとめ

• 円は152円目前まで下落し、1週間ぶりの安値

• 高市首相就任で「財政拡大・緩和継続」観測が強まる

• 日銀の利上げ時期は「2025年末〜2026年初」まで後ずれの見方

• 政治主導の経済政策が、為替相場の波乱要因となる可能性

原油・金市場の動向：SPR再補充で下支えも、全体は軟調

原油：SPR再補充で反発も、供給過剰が重し

米政府が戦略石油備蓄（SPR）を再補充する方針を打ち出したことで、買い戻しが入りました。
ニューヨーク原油（WTI）先物11月限は1バレル＝57.82ドル（前日比+0.5%）で取引終了。
ロンドンのブレント原油も61.32ドルと小幅上昇しました。

しかし、市場では依然として供給過剰懸念が根強く、全体のセンチメントは弱いままです。
ラピダン・エナジーのマクナリー氏は「供給の伸びが需要の3倍のペース」と指摘し、短期的な需給の緩みを警告しています。

🛢️ SPR（戦略石油備蓄）とは？
政府がエネルギー供給の安定を目的に備蓄している原油のこと。米国では緊急時の放出・再補充を通じて市場調整を行う。

金：12年ぶりの急落、過熱感と利益確定が重なる

金は急反落しました。
金スポット価格は一時6.3%下落し、12年ぶりの大幅安。銀も8.7%下落しました。

背景には複数の要因が重なっています。

• 米中貿易協議の進展 → 安全資産としての金の需要が後退

• ドル高進行 → 金価格に割高感

• テクニカル的な過熱感 → 投資家の利益確定売り

• インド市場の休場（ディワリ） → 流動性の低下

また、先週までの金ETFへの資金流入は80億ドルに達し、2018年以来最大。
その反動で短期的な資金流出＝調整局面が起きた形です。

💡 ETF（上場投資信託）とは？
株式のように市場で取引される投資信託。金ETFは現物の金に裏付けられ、金価格の動きに連動する。

さらに、米政府機関の閉鎖で、CFTC（商品先物取引委員会）のポジションデータが発表されておらず、
トレーダーが「見えないリスク」を抱えた状態で取引を続けていることも不安材料となっています。

まとめ

• 米政府のSPR再補充で原油は小幅反発

• ただし供給過剰で依然として安値圏

• 金は利益確定売り＋過熱感で急落

• ドル高・インド休場・政府閉鎖も下押し要因

• 市場は全体的にリスク回避よりも調整局面へ