ドル下落、米中貿易摩擦の再燃で円・スイスフラン買い優勢に

米中対立が再び火種に

外為市場では、米中貿易摩擦の再燃を背景に、投資家がリスク回避姿勢を強めました。
ドルは円やスイスフランといった安全資産通貨（市場が不安定なときに買われやすい通貨）に対して下落しました。

背景には、以下の新たな動きがあります

• 米中が互いの船舶に対して港湾使用料の追加徴収を開始

• 中国が韓国造船大手ハンファ・オーシャンの米関連子会社に対抗措置を発表

先週、トランプ前大統領が「中国への追加関税100％」を発表し、その後にトーンをやや和らげたものの、市場では「関係改善は期待できない」との見方が再燃しています。

バノックバーン・キャピタルのチャンドラー氏は

「緩和に向かっていると信じた人は多かったが、実際にはそうではない」
とコメントしました。

ドルが全面安、円とフランが上昇

• ドル／円：151.71円（前日比 -0.37％）

• ドル／スイスフラン：0.801フラン（-0.37％）

市場では「安全資産の円・フラン買い」が優勢でした。
一方で、ユーロは0.33％高の1.1606ドルと堅調に推移。

フランスの年金改革停止でユーロ支え

フランスのルコルニュ首相は、年金制度改革を2027年の大統領選後まで停止すると発表。
これにより、議会の社会党の支持を得て、内閣不信任案を回避できる見通しが高まりました。

同時に、ドイツのZEW景況感指数（経済の先行指標）が改善したこともユーロを支えました。
チャンドラー氏は、フランスの財政について

「前政権ほどの財政緊縮にはならない」
と分析しています。

FRBパウエル議長の発言もドル安材料に

米連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長が、バランスシート縮小（保有資産の削減）に言及。
これがドル売りのきっかけとなり、ドル指数は一時0.2％安まで下落しました。

仮想通貨も軟調

ビットコインは2.02％安の11万3,460ドル。
米中摩擦とドル安がリスク回避姿勢を強め、暗号資産も売られました。

まとめ

• 米中貿易摩擦再燃でリスク回避ムードが広がる

• ドルは円・スイスフランに対して下落

• フランスの年金改革停止でユーロが底堅い

• パウエル議長発言もドル安を後押し

• ビットコインなどリスク資産は軟調

原油・金相場：米中対立激化で原油反落、金は安全資産として上昇

原油相場：供給過剰見通しと米中対立で反落

ニューヨーク原油先物（WTI）は1バレル=58.70ドル（前日比1.3％安）と反落しました。
背景には、米中間の貿易摩擦悪化とIEAの弱気な需給見通しがあります。

IEAの見通しとは？

IEA（月報）によると、2026年には世界の原油供給量が需要を1日あたり約400万バレル上回ると予想されています。これは過去最大の供給超過であり、需給バランスの悪化懸念が高まりました。

米中摩擦がリスク回避姿勢を強化

米国が中国の海運・造船業界を調査したことに対抗し、中国は韓国造船大手ハンファ・オーシャンの米子会社5社を制裁対象としました。
こうした報復の応酬が投資家のリスク回避を強め、原油の買い意欲を冷やしています。

FRB発言で一時下げ渋り

パウエルFRB議長が「労働市場の悪化が続いている」と述べたことで、追加利下げ期待が再燃。
一時的に原油は日中安値から反発しましたが、
市場関係者によれば「WTIは60～62ドルが上値抵抗帯になる可能性が高い」との見方が強いです。

金：リスク回避と利下げ期待で3日続伸

金は3営業日続伸し、1オンス=4140.73ドル（前日比+0.7％）と上昇しました。
米中摩擦の激化を背景に、安全資産としての需要が高まっています。

米中対立の激化

中国はハンファ・オーシャンの米国子会社を制裁対象に指定。
一方、米国は中国船への港湾使用料の追加徴収を開始し、中国も米国船への特別料金を課すと表明。
貿易対立が一段と深まり、市場はリスク回避モードへ。

FRBのハト派姿勢も追い風

パウエル議長は「雇用とインフレの見通しは前回会合時と大きく変わらない」と述べ、
利下げ方針が維持されるとの期待が広がりました。
利下げは金利を押し下げ、利息を生まない金の相対的な魅力を高めます。

まとめ

• 原油はIEAの供給過剰見通しと米中対立で下落。

• WTIは60～62ドルが上値の壁との見方。

• 金は安全資産需要と利下げ期待で3日続伸。

• 米中関係の行方が、今後のコモディティ相場を左右する可能性が高いです。