米ドル全面高　ドル円は157円台へ上昇、米利下げ観測後退でドル買い強まる

ドルが全面高、ドル円は157円台へ

19日のニューヨーク外国為替市場では、ドルが主要10通貨すべてに対して上昇しました。
1ドル＝157円台まで上昇し、今年1月中旬以来の安値を更新しました。

ドル・円の値動き

• ドル／円：157.06円（+1.55円 / +1.00%）

• ブルームバーグ・ドル指数：1225.49（+0.50%）

円売りは、日銀の植田総裁・片山財務相・城内経済財政担当相の3者会談後に強まった流れがNY市場でも続いた形です。

日銀と政府の会談が円売りを加速

3者会談では「市場動向を高い緊張感をもって注視する」との発言がありましたが、
市場では追加の具体策が示されなかったとして円売りが進行しました。

円は一時、156.97円まで下落。
スコシアバンクのオズボーン氏は、
「円はファンダメンタルズ（経済の基礎）に比べて割安で、為替介入の可能性が高まっている」と指摘しています。

FOMCの利下げ観測後退でドル高が継続

FOMC議事要旨のポイント

10月28–29日のFOMC議事要旨では、

• 多数の当局者が12月の利下げに慎重

• 「幾人かは利下げに反対」との記述が明らかに

これを受け、ドル指数は日中の高値を更新し、ドル買いが強まりました。

スワップ市場の利下げ織り込み

• 12月の利下げ織り込み：6bp（= 0.06%）

• 来年1月までの合計でも19bp（= 0.19%）
  明確に利下げ期待の後退が見られます。

米雇用統計が未発表に—利下げ判断がさらに困難に

BLS（米労働統計局）は、
10月分の雇用統計を予定通り発表できないと公表。

理由：米政府閉鎖の影響で統計作業が遅延。

その結果、
FRBは 12月会合までに最新データを入手できず、利下げ判断がしにくい状況です。

米貿易赤字が大幅縮小—輸入急減がドル高材料に

当初10月に公表予定だった8月の貿易収支も発表されました。

• 輸入：5.1%減（4カ月ぶりの大幅減）

• 貿易赤字：596億ドル（前月比 約24%縮小）

Wells Fargoは「米輸入の弱さは世界経済の重荷となる」と指摘。
米景気の強弱が読みづらい中でも、ドル高の後押しになったと分析されています。

英国のインフレ低下もドル高要因に

英国10月の消費者物価指数（CPI）は、
前年比伸び率が5月以来の低下。

これを受け、

• ポンド／ドル：1.3050（-0.71%）

• ユーロ／ドル：1.1526（-0.47%）

欧州通貨の弱さもドルの相対的な強さにつながりました。

「CPIとは？」

Consumer Price Index（消費者物価指数）
物価上昇率を測る指標で、インフレ率の代表的なデータ。

市場の次の焦点は「20日の米雇用統計」

市場は、20日に発表される
9月分の雇用統計に注目しています。

金利先物市場（CMEフェドウォッチ）では、
12月の利下げ確率が
42.4% → 33%へ低下。
「利下げは早期には来ない」という見方が広がっています。

原油・金市場の動きまとめ：在庫増で原油は下落、金は小幅高

原油市場の動き

原油価格は大幅に反落

米国の燃料在庫が増え、供給への懸念が和らいだことで、ニューヨーク原油（WTI）は約2.1％下落しました。
ロシア・ウクライナ戦争の外交停滞も相場の重しとなりました。

在庫増加が示すこと

米エネルギー情報局（EIA）の統計では以下の点が確認されました：

• ガソリン在庫が増加

• 留出油（ディーゼルなど）在庫も増加

→ 1カ月以上ぶりの増加で、需要より供給の強さが意識されました。

主な価格

• WTI（12月限）：59.44ドル（前日比 -1.30ドル / -2.1%）

• ブレント（1月限）：63.51ドル（-2.1%）

金市場の動き

金は小幅に上昇

金スポット価格は0.3％上昇しました。一時は1.6％上昇する局面もありましたが、ドル指数の上昇が重しとなり上げ幅を縮小しました。

• ドル指数とは？
  各主要通貨に対するドルの強さを示す指数。ドルが強くなると金の相対的価値が下がりやすいです。

背景：株安による資金移動

最近の米株下落で損失を補うため、
一部トレーダーが金の買いポジションを解消（＝巻き戻し）したことも、上値を抑える要因となりました。

主な価格

• 金スポット：4,078.72ドル（+11.48ドル / +0.3%）

• 金先物（12月限）：4,082.80ドル（+16.30ドル / +0.4%）