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昨日の市況まとめ　１分解説

経済指標カレンダー

 

株式市場（総合ニュース）

昨日のマーケットの動き 

トランプ大統領がFRBに利下げ圧力、米市場急落

• トランプ大統領が再びFRB（米連邦準備制度理事会）議長に利下げを要求。
• FRBの独立性が脅かされるとの懸念が投資家心理を冷やし、株価やドル、米国債が売られる。
• 米中貿易戦争が続き、世界経済への影響が懸念されている。

トランプ氏の利下げ要求で米市場混乱

21日、トランプ大統領がFRBのパウエル議長に早期利下げを求めたことで、市場が大幅に下落しました。トランプ氏は「インフレはほぼ存在しない」と主張し、「今こそ予防的な利下げの時期だ」と改めて主張しています。

FRBの独立性が問題に

トランプ政権がパウエル議長の解任まで検討しているという発言が報じられ、市場ではFRBの独立性への不安が急激に高まりました。

FRB（米連邦準備制度理事会）とは？

• 米国の中央銀行。金融政策（金利操作など）を通じて経済を安定させる役割があります。

• 政府から独立していることが重要で、政治的圧力で金融政策が左右されると経済の安定性が損なわれると懸念されています。

株式市場の急落

トランプ氏の発言を受け、市場は大きく下落しました。

 

株価指数	終値	前日比	変化率
S&P500	5158.20	-124.50	-2.36%
ダウ平均	38170.41	-971.82	-2.48%
ナスダック	15870.90	-415.55	-2.55%

• ダウ平均は一時1300ドルを超える下げ幅となりました。

• 特に、テスラが約5.7％、エヌビディアが約4.5％と大幅に下落しました。

「脱ドル化」の懸念も

FRBの信頼が失われると、ドルの信用低下につながる恐れがあります。その結果、中国などは米国債から欧州債、日本国債、金（ゴールド）などの資産へ資金を移動しています。

脱ドル化とは？

• 米ドルへの依存を減らすこと。ドルの信用が落ちると、ドル以外の資産に資金が流れる動きが強まります。

米中貿易戦争もリスク

JPモルガンのカスマン氏は、米国の貿易戦争が世界経済を脅かす大きなショックになり得ると指摘しました。ただ、景気後退の可能性は高まっているものの、すぐに現実化するとは限らないとしています。

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まとめ

✅トランプ大統領が利下げ圧力を再強化し、米市場が急落。

✅FRBの独立性への懸念が市場心理を悪化させ、ドルや米国債から資金が逃避。

✅米中貿易摩擦が継続しており、世界経済への影響懸念がさらに高まる。

✅投資家は安全資産（金や欧州債、日本国債）へ資金を移動。

✅テスラ、エヌビディアなど主要銘柄も大きく下落し、市場全体が冷え込む状況に。

Bloomberg.com

参考記事

米国資産売り加速、ＦＲＢ独立性に疑問符－トランプ氏再び利下げ要求

Reuters Japan

参考記事

米国株式市場＝ダウ971ドル安、トランプ氏のＦＲＢ議長批判受け

 

 

債券市場　米金利(CMEのFedWatch ツール)

アメリカ　利下げ織り込み

今日

昨日

FedWatch分析　アメリカの政策金利予想

2025/4/22(火)

現在の米政策金利⇨425-450(4.25%)

✅次回利下げ確率(前日比)

2025/5/7　1回⇨0.25%

０回→96.30%(+10.22%)
１回→3.70%(-10.22%)

✅今年12月まで利下げ確率(前日比)

３回→28.04%(-18.35%)
４回→71.96%(+18.35%) pic.twitter.com/xOi8xvbeaZ

— タッタ🤖ふぁんだめんたる分析 (@FedWatch0) April 21, 2025

米国債相場の動向と市場への影響

現在の市場状況

米国債相場では、長期債と短期債の間で大きな動きの違いが見られています。具体的には

• 30年債利回りは大きく上昇（4.90%、前日比+10.6bp）
• 10年債利回りも上昇（4.41%、前日比+8.8bp）
• 2年債利回りは逆に低下（3.76%、前日比-3.4bp）

この結果、イールドカーブ（利回り曲線）がスティープ化しています。

イールドカーブの特徴的な動き

30年債と2年債の利回り差（スプレッド）は9週連続で拡大しています。1992年以降のデータでは、これほど長期間スプレッドが拡大し続けた例は過去に一度しかありません。2年債と10年債の利回り差も約65bpと約3年ぶりの高水準まで拡大しています。

政治的背景と市場への影響

トランプ前大統領がパウエルFRB議長に対する早期利下げ要求を強めていることが市場に影響を与えています。専門家からは次のような見解が示されています

• 「中央銀行の独立性は非常に価値があり、一度失うと取り戻すのは困難」
• 「トランプ氏のパウエル議長への圧力は海外投資家の信認を損ねる」
• 「FRB議長の解任議論は市場に良い影響を与えない」

金利見通し

CMEフェドウォッチによると、6月のFRB利下げ（0.25%ポイント）確率は63%と、先週末よりやや上昇しています。

今週の注目点

財務省が合計1800億ドルの2年債、5年債、7年債入札を実施予定です。市場のボラティリティ（価格変動性）が高い状況が続く中、米国債への需要がどの程度あるかが注目されています。

専門用語解説

• イールドカーブ：異なる満期の債券利回りを結んだ曲線で、通常は長期債の方が高利回り
• スティープ化：長期と短期の利回り差が拡大すること
• ベーシスポイント(bp)：金利の変化を表す単位で、0.01%が1bp
• ボラティリティ：価格変動の激しさを示す指標

まとめ

✅ 米国債市場では短期債と長期債の利回り差が拡大し、9週連続のスプレッド拡大という稀な状況が続いています

✅ トランプ前大統領のFRB議長への圧力が市場参加者の懸念を高め、長期債利回りの上昇要因となっています

✅ 中央銀行の独立性に対する懸念が市場心理に影響し、米国資産全体への圧力になっています

✅ 6月の利下げ確率は63%と見込まれており、今週の国債入札への需要が注目されています

為替市場（FX）　通貨強弱

通貨全体の動き

ドル単体の動き

↑こちらのチャートはFX-laboさん↑