ドルが続伸、トランプ政権の関税政策に市場が反応

ドル指数が堅調、関税めぐるニュースに市場が振り回される

ニューヨーク外国為替市場でドル指数（ドルの主要通貨に対する価値を示す指標）が続伸しました。一時的に関税の停止を示唆する報道によりドルは下落しましたが、その後ホワイトハウスが報道を否定すると、再び上昇に転じました。

ドル指数とは？

複数の主要通貨に対する米ドルの強さを示す指数。数値が上がるほどドルが強い状態を示しています。

市場はトランプ政権の関税措置を巡る不確実な情報に敏感になっており、一時的な報道にも強く反応する展開となっています。

関税措置でドル相場が揺れる

• 米国家経済会議（NEC）のハセット委員長が関税措置の一時停止を支持するかのような発言をしたため、一時ドルの上昇が抑えられましたが、ホワイトハウスがすぐに否定しました。

• ジェフリーズ・ファイナンシャル・グループのブラッド・ベクテル氏は「トランプ大統領本人の発言以外はニュースに振り回されるリスクがある」と指摘しています。

安全資産への需要が増加

関税政策を巡る混乱が世界経済の先行きを不安視させ、安全資産（リスクが少なく安定した資産）への需要が高まっています。特にスイスフランが上昇し、ドルに対して6カ月ぶりの高値となりました。

ドルの安全資産としての地位に疑問

従来、安全資産とされてきたドルですが、関税政策が米国の経済成長にマイナスの影響を与える懸念から、その地位が揺らいでいます。マッコーリーのストラテジストであるウィズマン氏も、ドルの世界的な信頼感低下の可能性を指摘しています。

各通貨の動き（対ドル）

• ドル／円：0.61%円安（147.82円）

• ユーロ／ドル：0.47%ユーロ安（1.0905ドル）

• ポンド／ドル：1.3%ポンド安（1カ月ぶりの安値1.27125ドル）

• 豪ドル、NZドルなどのリスク感応度が高い通貨も対ドルで下落しています。

まとめ

✅ ドル指数はトランプ政権の関税政策に対する報道で続伸

✅ 市場はトランプ大統領の直接的な発言を重視し、報道には慎重姿勢

✅ 関税問題で世界経済の不透明感が高まり、安全資産としてスイスフランが買われる

✅ 従来の安全資産であるドルの地位に疑問が浮上

✅ 豪ドルやNZドルなどのリスク通貨は下落し、ドルに対する弱さを見せる

コモディティ市場

原油・金市場が急落：トランプの関税政策と供給過剰懸念がダブルパンチ

原油市場：関税と増産のダブルショック

急落する原油価格

ニューヨーク原油先物相場が3営業日連続で下落し、4年ぶりの安値に沈みました。特にWTI原油先物（米国の主要な原油指標）は3日間で16%も下落するという急激な動きを見せています。

混乱を招いた関税情報

トランプ政権が関税の一時停止を検討しているとの一部報道で原油価格は一時的に上昇しましたが、その後ホワイトハウスがこの報道を否定すると再び下落に転じました。トランプ氏はさらに、中国が米国製品に対する34%の報復関税を撤回しない場合、50%の追加関税を課すと警告し、市場の不安をあおっています。

WTI（ウェスト・テキサス・インターミディエート）とは？ 米国で産出される高品質の原油で、世界の原油価格の指標の一つとして使われています。

原油安の主な要因

原油価格が急落した背景には二つの大きな要因があります

1. トランプ氏の関税政策による需要減少懸念
   • 関税引き上げは世界経済を減速させ、エネルギー需要の減少につながるという見方
2. OPECプラスの増産決定
   • 石油輸出国機構と非加盟産油国による予想以上の増産発表が供給過剰懸念を強めた

OPECプラスとは？ 石油輸出国機構（OPEC）とロシアなどの非加盟産油国が協調して原油の生産量を調整するグループです。

専門家の見方

JPモルガン・チェースのアナリスト陣は、トランプ氏の関税は「最もタカ派の予想すらも上回る内容」と評価し、「景気に敏感な商品を筆頭に金融市場は米経済、おそらく世界経済についても景気後退をより強く織り込み始めている」と指摘しています。

主要原油指標の終値

• WTI先物5月限：1バレル=60.70ドル（前日比1.29ドル・2.1%安）
• 北海ブレント6月限：64.21ドル（2.1%安）

金市場も3日連続で下落

急落する金価格

金スポット価格も3日連続で下落し、一時は2.7%まで下げ幅を拡大しました。ニューヨーク時間午後3時30分現在で前日比64.29ドル安の1オンス=2,973.95ドルとなっています。

「買われ過ぎ」の金市場

TDセキュリティーズのダニエル・ガリ氏は、金は依然として「買われ過ぎ」の状態にあり、「レバレッジ解消が顕著なリスクになっている」と分析しています。

レバレッジ解消とは？ 借入金などを利用して行った投資を解消すること。市場が不安定になると、投資家はリスクを減らすためにこうした投資を急いで解消する傾向があります。

異例の金相場の動き

通常、経済不安や地政学的リスクが高まる際には安全資産として金が買われる傾向がありますが、今回はトランプ氏の相互関税発表後、他の資産と同様に売られる展開となっています。

金先物の動き

COMEX（ニューヨーク商品取引所）の金先物6月限は61.80ドル（2.0%）安の2,973.60ドルで取引を終えました。

まとめ

✅ 原油価格はトランプ次期大統領の関税政策とOPECプラスの増産発表による供給過剰懸念から3日間で16%下落し、4年ぶりの安値を記録しました。

✅ 金相場も3日連続で下落し、通常の経済不安時とは異なる動きを見せています。専門家は「買われ過ぎ」状態からのレバレッジ解消がリスクと指摘しています。

✅ 両市場の動向は、トランプ次期政権の実際の関税政策と世界経済への影響、そして各国の対応に大きく左右される見通しです。

✅ 商品市場全体に景気後退への警戒感が広がっており、投資家はより慎重な姿勢を求められています。