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昨日の市況まとめ　１分解説

株式市場（総合ニュース）

昨日のマーケットの動き 

米国株が最高値更新！ＡＩ銘柄が牽引も、一部企業は不安材料あり

• 米国株式市場でS&P500とナスダックが終値で最高値更新
• アルファベットなどAI関連銘柄の好調が市場を後押し
• 一方でテスラなど、一部の企業には業績悪化の懸念も
• 労働市場が堅調なため、米国の利下げ期待が後退

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AI銘柄への期待感が米国株の上昇を支える

24日の米国株式市場では、S&P500種株価指数が6363.35で取引を終え、4営業日連続で小幅ながら終値ベースの最高値を更新。

特に注目されたのは、Googleの親会社アルファベットです。決算でAI関連製品への旺盛な需要が確認されたことで、AI銘柄への投資家の期待がさらに高まりました。

アルファベットのほかにも、マイクロソフト、エヌビディア、アマゾンなどの大手ハイテク企業の株価も堅調に推移し、ナスダック指数も上昇しました。

• アルファベット（Googleの親会社）: 約1％上昇

• マイクロソフト: 約1％上昇

• エヌビディア、アマゾン: ともに約1.7％上昇

AI（人工知能）への投資や期待感が株式市場の上昇を支えていることが分かります。

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AIとは？

AI（人工知能）とは、人間のように学習・推論・判断を行うことができるコンピューターのこと。近年、技術の進歩と共に需要が高まっています。

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テスラなど一部企業は業績悪化の懸念も

一方で、すべてが好調というわけではありませんでした。特に電気自動車（EV）大手のテスラは、売上が過去10年以上で最も大きく落ち込み、株価は8.2％急落。

米政府がEV向けの優遇措置を削減したことで、イーロン・マスクCEOが「今後数四半期は厳しい状況が続く」と警告したためです。

そのほか、以下の企業も苦戦しています。

• ユナイテッドヘルス（医療保険）: 司法省の調査協力報道を受け4.8％下落

• IBM（IT大手）: ソフトウェア部門の売上低迷で8％近く下落

• ハネウェル（重工業）: 業績は予想を超えたが、株価は6.2％下落

• アメリカン航空: 旅行需要低迷で約10％急落

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労働市場は依然として底堅い

経済指標では、新規失業保険申請件数が6週連続で減少するなど、雇用市場は安定しています。これは、米連邦準備制度理事会（FRB）が近いうちに利下げを行う可能性を低くする要因です。市場では、FRBが利下げをしないことが投資家にとって安心材料と考えられているようです。

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FRBとは？

FRB（米連邦準備制度理事会）はアメリカの中央銀行制度を統括する機関で、政策金利を調整して経済を安定化させる役割を担っています。

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市場は楽観的だが、リスク管理の重要性も高まる

米国株式市場の上昇は継続していますが、一部では「株価の上昇が行き過ぎているのでは？」という懸念も生まれています。ゴールドマン・サックスやシタデル・セキュリティーズなどは、万が一の下落リスクに備えるため、安価なヘッジ（リスク対策のための取引）を推奨しています。

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ヘッジとは？

ヘッジとは、価格変動リスクを抑えるために行う取引のことです。例えば、保有する株式の価格下落に備えてオプション取引などを利用します。

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今後の注目ポイント

来週発表される米国の雇用統計が、市場に新たな方向性を与える可能性があります。労働市場が引き続き堅調であることが示されれば、市場の安心感はさらに高まるでしょう。一方、関税政策やFRBの政策が予想外の方向に動けば、株価の変動が激しくなる可能性もあります。

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まとめ

✅ 米国株はAI関連銘柄が牽引し、最高値を更新

✅ アルファベットの好決算がAIへの期待をさらに高める

✅ テスラは売上低迷で株価急落、業績悪化の企業もあり

✅ 労働市場の安定でFRBの利下げ期待は後退

✅ 市場の上昇が続く中、リスクヘッジの重要性も指摘される

Bloomberg.com

【米国市況】Ｓ＆Ｐ500が最高値更新、ＡＩ期待強まる－国債は続落

Reuters Japan

米国株式市場＝Ｓ＆Ｐ・ナスダック最高値、アルファベット決算受けＡＩ株上昇

債券市場　米金利(CMEのFedWatch ツール)

アメリカ　利下げ織り込み

今日

昨日

米国債相場が下落、利回りは上昇

米国債相場は続落し、利回りが上昇しました。これは債券価格が下がることを意味しており、投資家の米国債への需要が減少していることを示しています。

主要な利回り変動（前営業日比）

• 米30年債利回り：4.94%（+0.3bp）
• 米10年債利回り：4.40%（+1.8bp）
• 米2年債利回り：3.92%（+3.8bp）

※bp（ベーシスポイント）：金利の単位で、1bp = 0.01%

労働市場の改善がFRBの判断を複雑化

失業保険申請件数が6週連続で減少

新規失業保険申請件数が6週連続で減少し、労働市場の底堅さが確認されました。これにより、FRB（米連邦準備制度理事会）の金融政策運営がより難しい局面を迎えています。

利下げ観測の後退

金利スワップ市場では、以下のような状況となっています：

• 年内の利下げ幅：42bp織り込み済み
• 最初の利下げ時期：10月のFOMC会合との予想
• ただし、利下げ観測はやや後退

専門家の見解

DWSアメリカズの債券責任者ジョージ・カトランボーン氏は次のように指摘しています

「失業率が4.1％の状態でFRBが利下げを行うのは説得力に欠ける。FRBが動けない状況にある以上、利回りが現在のレンジを上抜けるのには限界がある」

貿易協議の進展も影響

安全資産需要の減少

以下の要因により、安全資産とされる米国債への需要が減少しました

• 日米貿易協定の合意期待
• 米国とEU（欧州連合）との関税協議進展への期待
• 8月1日の関税措置猶予期限を前にした交渉進展

まとめ

✅ 米国債利回りは全般的に上昇し、特に短期債（2年債）の上昇幅が大きくなりました

✅ 労働市場の改善により、FRBの利下げ実施が困難な状況となっています

✅ 貿易協議の進展期待により、安全資産である米国債への需要が減少しています

✅ 市場では10月のFOMC会合での利下げを予想していますが、観測は後退傾向にあります

✅ 現在の経済環境では、金利の大幅な変動は限定的との見方が示されています

為替市場（FX）　通貨強弱

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