米PPI上振れでドル上昇、円は一時147円96銭まで下落

PPI上振れと為替市場の反応

7月の米PPI（卸売物価指数）は前月比+0.9％、前年同月比+3.3％と、予想（+0.2％）を大きく上回り、約3年ぶりの大幅上昇となりました。

インフレ圧力の再燃が意識され、ドル買いが優勢に。

ブルームバーグ・ドル指数は0.40％高の1205.86となりました。

利下げ観測の変化

• 当初一部で予想されていた0.50％の大幅利下げ観測は後退

• 市場は0.25％利下げ開始の可能性を織り込み中

• サンフランシスコ連銀やセントルイス連銀総裁も大幅利下げに否定的

ストーンXのマット・ウェラー氏は、「PPI上振れで0.50％利下げの可能性は完全に消えた」とコメントしました。

米財務長官と日銀への言及

米ベセント財務長官は日銀に対し、速やかな利上げの必要性を示唆しました。
一方で、米国内では0.25％利下げから始め、その後ペース加速の可能性にも言及しています。

仮想通貨市場

ビットコインは一時124,480ドル超まで上昇しましたが、その後急反落し約4％安の118,157ドルとなりました。

まとめ

• 7月米PPIは市場予想を大幅に上回り、ドル高・円安を誘発

• 大幅利下げ観測は後退し、0.25％利下げが主流予想に

• 米財務長官は日銀に早期利上げを示唆

• ビットコインは12万ドル超から急反落

米ロ首脳会談控え、原油は反発・金は反落

原油市場：米ロ会談を前に様子見ムード

ニューヨーク原油先物（WTI）は、前日比1.31ドル（+2.1％）高の1バレル＝63.96ドルと反発しました。前日は約2カ月ぶりの安値でしたが、15日に予定される米アラスカ州での米ロ首脳会談を前に買い戻しが入りました。

会談ではロシア産原油への制裁方針が焦点で、緩和も強化もあり得る状況です。市場関係者の多くは「決定的な停戦合意も厳しい追加制裁もない」という中間的な結果を予想しています。

北海ブレント原油も1.8％上昇し、1バレル＝66.84ドルで終了しました。

金市場：利下げ観測後退で反落

金相場は、米生産者物価指数（PPI）の上振れによって早期利下げ観測が後退し、前日比16.93ドル安の1オンス＝3338.94ドルと反落しました。金は利息を生まないため、金利低下局面で買われやすく、逆に利下げ期待の後退は売り圧力になります。

年初来では依然27％の上昇を維持しており、地政学リスクや中央銀行の買いが支えています。ニューヨーク金先物（12月限）も0.7％安の1オンス＝3383.20ドルで終了しました。

まとめ

• WTI原油は2.1％高、米ロ首脳会談を前に買い戻し

• ブレント原油も1.8％上昇

• 金はPPI上振れで利下げ観測が後退し反落

• 金は年初来27％高を維持、地政学リスクと中銀需要が支え