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昨日の市況まとめ　１分解説

株式市場（総合ニュース）

昨日のマーケットの動き 

米国株式市場が大幅続落―雇用悪化・貿易摩擦・地政学リスクが重なりリスクオフ加速

• 米株式市場が急落。米国の雇用情勢悪化、トランプ大統領の関税措置、米ロ間の緊張が重なった
• 雇用統計の悪化でFRBが利下げ再開へ動く可能性が高まっている
• アマゾン、アップルなど大手企業の業績や関税の影響も株価の下押し要因となった

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雇用統計の悪化と貿易摩擦が株価急落の引き金に

米国株式市場は、大幅な下落で取引を終えました。背景には、トランプ大統領が新たに表明した各国への関税措置に加え、7月の米雇用統計が予想以上に悪化したことがあります。さらに、米国とロシア間の緊張も投資家心理を冷やし、リスク資産（株式など）から安全資産（債券や金など）への資金逃避が加速しました。

米雇用統計が市場予想を大きく下回る

今回発表された7月の米雇用統計は、市場予想を大きく下回る結果となりました。

• 非農業部門雇用者数：7万3000人増（市場予想11万人増）

• 過去2カ月分の雇用者数も下方修正され、労働市場の悪化が明確に

これを受け、市場では9月にFRB（米連邦準備制度理事会）が利下げを再開するとの見方が急速に高まっています。

利下げとは？

利下げとは、中央銀行（米国ではFRB）が政策金利を引き下げることを指します。一般的に景気を刺激し、経済を支える目的で行われます。

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トランプ大統領の関税措置と米ロ関係の緊張

トランプ大統領が新たに貿易相手国に対する相互関税の導入を決定しました。これにより、企業のコスト増や景気減速が懸念され、株式市場にはマイナスの影響を及ぼしました。

さらに、トランプ大統領はロシアとの緊張を受け、原子力潜水艦を「適切な海域」に配備すると発表しました。地政学リスクの高まりも市場の不安を増幅させました。

地政学リスクとは？

国家間の政治的・軍事的緊張が経済や市場に悪影響を及ぼすリスクのことを指します。

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主要指数の動きと注目銘柄

主要な株価指数は次のような下落となりました。

• S&P500指数：-1.60％

• ダウ工業株30種平均：-1.23％

• ナスダック総合指数：-2.24％

特にナスダックはテクノロジー企業の影響が大きく、アマゾンやアップルの下落が指数全体を押し下げました。

個別企業の動き

• アマゾン：第3四半期（7-9月期）の営業利益見通しが弱く、株価は8.3％下落。クラウド事業（AWS）の不振が原因。

• アップル：決算自体は好調でしたが、CEOのティム・クック氏が関税の影響でコストが拡大すると警告し、株価は2.5％下落。

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FRBの政策対応への注目が高まる

市場では、FRBが次回9月のFOMC（連邦公開市場委員会）で利下げを行うことがほぼ確実視されています。一部では、遅れを取り戻すために0.5％（50ベーシスポイント）の利下げの可能性まで指摘されています。

• 現在、9月の利下げ予想確率は86.5％（CMEフェドウォッチ調べ）となっており、前日より大幅に上昇しています。

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まとめ

• 米雇用統計の悪化でFRBの利下げ観測が急浮上した
• トランプ大統領の新たな関税措置と米ロ間の地政学リスクが市場の下落要因に
• アマゾン、アップルなど大手企業の業績懸念がテクノロジー株を中心に株価下落を引き起こした
• 9月にFRBが利下げ再開する可能性が高まり、市場の焦点はFRBの次の動きに向かっている

Bloomberg.com

【米国市況】円２％超上げて147円台、株は大幅安－雇用統計で大荒れ

Reuters Japan

米国株式市場＝続落、ダウ542ドル安　雇用統計軟調で売り圧力

債券市場　米金利(CMEのFedWatch ツール)

アメリカ　利下げ織り込み

今日

昨日

米国債市場：雇用統計を受けて利下げ観測強まる

米国債利回りが急激に低下

米国債の利回りが大幅に下がりました。特に2年債の利回りは約28ベーシスポイント（0.28％）も低下し、これは2年ぶりの大幅な下げとなりました。

各国債の利回り変化

• 2年債：3.68%（-28bp、-7.06%）
• 10年債：4.21%（-16bp、-3.66%）
• 30年債：4.82%（-8bp、-1.63%）

ベーシスポイント（bp）：1bp = 0.01％を表す金融業界の単位

雇用統計の悪化が引き金

7月の米雇用統計で以下の悪い数字が発表されました

• 非農業部門雇用者数：7万3000人増（予想より大幅に少ない）
• 過去2カ月分も25万8000人下方修正
• 失業率：4.2%（前月の4.1%から上昇）

FRBの政策変更への期待

利下げ確率が急上昇

雇用統計の発表前後で、9月のFRB（連邦準備理事会：米国の中央銀行）による利下げ確率が大きく変化しました

• 発表前：40％未満
• 発表後：90％

利下げ：中央銀行が政策金利を下げること。景気刺激効果があります

年内2回の利下げが織り込まれる

短期金融市場では、年内に2回の利下げが行われることが確実視されるようになりました。

その他の市場への影響

ISM製造業指数も悪化

7月のISM製造業購買担当者景気指数（PMI）も50を5カ月連続で下回り、製造業の景気悪化を示しました。

PMI：50を上回ると景気拡大、下回ると景気縮小を示す指標

利回り格差の拡大

2年債と10年債の利回り格差が51.2bpに拡大し、一時は52.6bpまで広がりました。これは短期金利の急低下を反映しています。

まとめ

• 7月の雇用統計悪化により、米国債利回りが2年ぶりの大幅低下となりました
• FRBの9月利下げ確率が40％未満から90％へ急上昇しました
• 年内2回の利下げが市場で織り込まれ、金融政策の転換点となる可能性が高まりました
• 雇用市場と製造業の同時悪化により、米経済の減速懸念が強まっています
•  短期債利回りの急低下により、債券市場全体で金利低下圧力が高まっています

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