米国市場まるわかり｜株式・債券・為替・商品先物を毎日要約とは？
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目次
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昨日の市況まとめ １分解説
株式市場（総合ニュース）
米株式市場、ハイテク株売りで続落も下げ渋り
- パウエルFRB議長講演や経済指標を控え、市場は方向感を探る展開
- ハイテク株が下落する一方、エネルギーやディフェンシブ株に買いが入った
主要株価指数の動き
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S&P500：6395.78（前日比 -0.24%）
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ダウ平均：44938.31（前日比 +0.04%）
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ナスダック総合：21172.86（前日比 -0.67%）
ハイテク株主導で下げたものの、引けにかけて買い戻しも入り、指数は下げ幅を縮小しました。
市場の注目点
ハイテク株への売り
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大型ハイテク株（アップル、エヌビディア、マイクロソフトなど）が軒並み下落
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AI関連株に対する過熱感への懸念（オープンAIのサム・アルトマンCEOが「AI株はバブル状態」と発言）
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MITの研究で「AI企業は利益化に苦戦」との結果も影響
投資家の資金シフト
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エネルギー、ヘルスケア、生活必需品などディフェンシブ（景気変動に強い）銘柄に資金が移動。
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アナリストからは「真の売りではなくローテーション（資金の入れ替え）」との見方も。
FRBの動向
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公表されたFOMC議事要旨では、大半の参加者が金利据え置きを支持。
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ただしインフレへの警戒姿勢は強く、パウエル議長のジャクソンホール会議での発言が焦点。
個別企業ニュース
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マイクロソフト：中国企業のサイバーセキュリティー情報アクセスを制限
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ターゲット：次期CEOにマイケル・フィデルケ氏を指名。株価は通期見通し据え置きで6％超下落
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ロウズ：建材企業を88億ドルで買収。プロ顧客向け事業を拡大
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エスティ・ローダー：関税の影響で利益見通しに下振れリスク、株価3％超下落
専門家の見方
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JPモルガン：「PMIデータとパウエル議長講演で市場の方向性が変わる可能性」
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トレードステーション：「ジャクソンホールで強気派に冷や水の可能性」
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ネーションワイド：「大型グロース株の下落が目立つが、投資家心理は落ち着いている」
まとめ
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米株市場はハイテク株の売りが続き、ナスダックが下落
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エネルギーやディフェンシブ株に資金流入し、全体の下げは限定的
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FRB議事要旨とパウエル議長講演が市場のカギに
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個別ではターゲットやエスティ・ローダーが下落、ロウズの買収ニュースも注目
今後の焦点は ジャクソンホール会議でのFRBの姿勢と、エヌビディア決算（27日発表） になりそうです。
債券市場 米金利(CMEのFedWatch ツール)
アメリカ 利下げ織り込み
今日
昨日
米国債利回り
米国債相場、FOMC議事要旨公表後も続伸
- 米国債は２日続伸し、特に長期債に堅調な需要が見られました
- FOMC議事要旨では「インフレリスクが雇用懸念を上回る」との見解が多数派
- 投資家は今週のパウエルFRB議長講演（ジャクソンホール会議）に注目
- 利下げ観測はやや後退、９月FOMCでの利下げ確率は83％に低下
米国債利回りの動き
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30年債利回り：4.90％（-1.2bp）
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10年債利回り：4.29％（-1.5bp）
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2年債利回り：3.75％（前日比ほぼ横ばい）
👉 長期債利回りが低下し、国債価格は上昇しました。
FOMC議事要旨の内容
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7月29～30日の会合では金利据え置きを決定
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理事2人が利下げを主張し反対票を投じた
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大半の参加者は「雇用不安よりもインフレリスクが優先課題」と認識
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一部は「インフレ期待が制御不能になる恐れ」を懸念
💡 FOMCとは？
米連邦公開市場委員会のことで、FRBが金利を決める重要な会合です。
長期債の需要が強い理由
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20年債入札は「堅調な結果」
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最高落札利回りは4.876％で予想をやや下回り、投資家の需要を確認
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直接入札の比率は26.5％と、2020年の20年債再開以降で最高
👉 投資家は「利回り水準が魅力的なら購入をためらわない」との姿勢
市場の注目ポイント
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8月21～23日：ジャクソンホール会議（米ワイオミング州）
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パウエル議長は22日に講演予定
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トランプ政権の関税政策がインフレに与える影響が不透明で、金融政策の判断を難しくしています
利下げ観測の現状
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CMEフェドウォッチによると、9月利下げ確率は83％（1週間前は94％）
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年末までに計0.75％の利下げが必要との見方も一部で存在
まとめ
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米国債は長期債を中心に続伸、入札でも需要が確認された
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FOMC議事要旨は「インフレリスク重視」が明確に示された
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投資家はパウエル議長のジャクソンホール会議での発言を注視
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利下げ観測はやや後退したが、依然として高い確率で織り込まれている
為替市場（FX） 通貨強弱
通貨全体の動き
ドル単体の動き
為替市場 ドル下落、FOMC議事要旨で下げ幅縮小 円は続伸
- ドルはトランプ大統領のFRBへの圧力発言で下落
- FOMC議事要旨では大半のメンバーが金利据え置きを支持、利下げ支持は少数派
- 円は対ドルで続伸し、一時146円台後半に
- NZドルは政策金利引き下げで４月以来の安値
ドルの動き
20日のニューヨーク外為市場では、ドルが下落しました。
背景には トランプ大統領がFRB理事に辞任を要求し、FRBへの政治的圧力が強まったことがあります。
ただ、その後に公表された FOMC（米連邦公開市場委員会）議事要旨では「ほぼ全員が金利据え置きを適切と判断」と示され、利下げ支持はわずか２人にとどまりました。
この内容を受け、ドルは下げ幅を縮小しました。
円・ユーロ・ポンドの動き
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円／ドル：147.20円（0.32％高）、一時146.87円まで上昇。２日続伸
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ユーロ／ドル：1.1657ドル（0.09％高）
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ポンド／ドル：1.3449ドル（0.3％安）イギリスCPIは前年比+3.8％と高水準でしたが、市場は英中銀の政策変更に直結しないと判断
ニュージーランドドルの下落
ニュージーランド準備銀行（中央銀行）は政策金利を 0.25％引き下げて3.0％ とし、追加利下げの可能性も示唆しました。これによりNZドルは対米ドルで1.12％安の0.5826ドルと、４月以来の安値を付けました。
今後の焦点
市場は 22日に予定されるパウエルFRB議長のジャクソンホール会議での講演に注目しています。
現在、市場が織り込む 9月FOMCでの利下げ確率は83％、年末までに 計54ベーシスポイント（bp、＝0.54％）の利下げが見込まれています。
まとめ
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ドルはトランプ大統領のFRB批判で下落も、FOMC議事要旨で下げ幅縮小
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円は続伸し、一時146円台後半に
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NZドルは利下げを受けて４月以来の安値
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市場の視線はパウエル議長の講演と今後の利下げ見通しへ
原油と金：米在庫減少とウクライナ情勢、FRB政策が焦点
- 原油は米在庫の大幅減少を受けて反発。ただし受け渡し拠点の在庫は増加し、強気一辺倒にはならず
- 金は米長期金利の低下とドル安を背景に反発。利下げ観測も買い材料に
- 市場は今後もウクライナ和平交渉の行方やFRBの金融政策に注目
原油市場の動き
米在庫の大幅取り崩し
米エネルギー情報局（EIA）の週報によると、
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原油在庫：600万バレル減
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ガソリン在庫：270万バレル減
これは市場予想以上の取り崩しで、輸出増加や製油所需要の強さが背景とされています。
その結果、WTI原油先物は一時63.50ドル近辺まで上昇しました。
ウクライナ情勢の影響
トランプ大統領はウクライナ支援を強調しましたが、米軍派遣は否定。一方で防空支援の可能性を示唆し、欧州との立場の違いも浮き彫りとなりました。
和平交渉の行方が見通せないことも、市場の不透明要因となっています。
取引終値
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WTI 9月限：63.21ドル（+1.4％）
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WTI 10月限：62.71ドル（+1.5％）
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ブレント10月限：66.84ドル（+1.6％）
ただし、受け渡し拠点クッシングの在庫は7週連続で増加しており、市場には慎重な見方も残っています。
金市場の動き
FRB政策への思惑
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パウエル議長の講演（8月22日予定）を前に、9月利下げ観測が強まりました。
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金利が下がると利息を生まない金の投資妙味が増します。
その他の要因
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米10年債利回りの低下
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ドル安（ユーロ高）
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安値拾いの買い
これらが重なり、金相場は反発しました。
取引終値
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スポット価格：3345.19ドル（+29.40ドル）
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COMEX金先物12月限：3388.50ドル（+29.80ドル、+0.9％）
まとめ
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米原油在庫の大幅減少で原油相場は反発。ただしクッシング在庫の増加が上値を抑制
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ウクライナ和平交渉の不透明感が引き続き市場を揺さぶる
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金はFRBの利下げ観測とドル安を追い風に反発
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市場は22日のパウエル議長講演とジャクソンホール会議を次の手掛かりに注視
