ドル全面安、ユーロは4年ぶり高値に

ドル売り強まる背景

外国為替市場では、米連邦準備理事会（FRB）が近く利下げに踏み切るとの観測が強まり、ドルが売られました。

市場はFOMC（米連邦公開市場委員会）で25ベーシスポイント（bp、0.25%）の利下げをほぼ織り込んでいます。

FOMCとは？

FRBが金融政策を決定する会合。政策金利の変更や経済見通しの発表が行われる。

ユーロと円の動き

• ユーロ／ドル：一時1.1878ドルをつけ、約4年ぶりの高値

• ドル／円：146円28銭までドル安が進み、1カ月ぶりの円高水準

欧州中央銀行（ECB）の金融政策は現状維持と見られており、米ドルの下落がユーロ高を後押ししました。

専門家の見方

• クレディ・アグリコルのマリノフ氏
  → 「FOMCが市場の“極端な利下げ期待”を裏切れば、反動でドルが買い戻されるリスクもある」

• キャピタル・エコノミクスのゴルターマン氏
  → 「米経済は依然として堅調。ドルはここから一時的に反発する可能性も」

その他の通貨動向

• 英ポンド：1.366ドル（約2カ月ぶりの高値）
  → 英国の雇用縮小・賃金伸び鈍化で、インフレ圧力が和らぐとの見方

• 暗号資産ビットコイン：11万6511ドル（1%高）

まとめ

• ドルはFOMC利下げ観測で全面安

• ユーロは4年ぶり高値、円もドル安方向に

• 今後の焦点はFOMCの利下げペースとパウエル議長の発言

• 短期的にはドル反発の可能性も残る

原油と金

原油：地政学リスクで続伸

ニューヨーク原油先物相場は上昇しました。背景には以下の要因があります。

ロシア情勢

• ウクライナがロシアの製油所や石油施設にドローン攻撃を強化。
• ロシアの石油パイプライン運営会社「トランスネフチ」が一時的に原油受け入れ削減と報じられ、供給懸念が浮上。
• ロシアの製油量は日量500万バレルを下回り、2022年以来の低水準。

中東情勢

• イスラエル軍がガザ市中心部への侵攻を開始。
• 中東全体の不安定化が進めば、世界供給の3分の1が脅かされるリスク。

その結果

• WTI原油（10月限）：1バレル＝64.52ドル（+1.9%）

• ブレント原油（11月限）：68.47ドル（+1.5%）

金：利下げ期待とドル安で最高値更新

金相場は一時1オンス＝3700ドルを突破し、連日の最高値更新となりました。

米金融政策の影響

• 今週のFOMCでの利下げはほぼ織り込み済み。
• 雇用統計が弱く、インフレも落ち着いたため、年内さらなる利下げ観測が強まる。
• 利下げ＝金利低下は、利息を生まない金の投資妙味を高める。

政治的要因

• トランプ大統領がFRB理事を解任する動きなど、FRBへの政治圧力も「ハト派政策（金融緩和的な姿勢）」期待を押し上げた。

終値は以下の通り

• 金スポット：3690.84ドル（+0.3%）

• 金先物（12月限）：3725.10ドル（+0.2%）

用語補足

• WTI（ウェスト・テキサス・インターミディエート）：米国産の代表的な原油指標。世界の原油価格の基準の一つ。

• ブレント原油：北海産原油の代表的指標。欧州やアジアで広く使われる。

• ドットプロット：FRBメンバーが予測する将来の政策金利の分布を示すグラフ。市場はこれを見て利上げ・利下げの方向性を判断する。

まとめ

• ロシアと中東の地政学リスクが原油高を招いている。

• WTIは64ドル台後半、ブレントは68ドル台に上昇。

• 米利下げ期待とドル安で金価格は3700ドルを突破し、最高値更新。

• 金は「無利息資産」だが、金利低下局面では投資妙味が高まる。