為替市場、ドル堅調も円は横ばい推移

円の動き

外国為替市場では、円は対ドルでほぼ横ばいの147.98円。東京時間には日銀の政策決定を受けて一時0.5％上昇しましたが、その後伸び悩み、ニューヨーク時間にはマイナスに転じる場面もありました。

日銀は金融政策を据え置きましたが、審議委員2人が反対したことやETF売却方針が「タカ派的」と受け止められました。ただし植田総裁の会見は方向性に乏しく、市場では追加対応が年内に先送りされるとの見方も出ています。

ドルの動き

ブルームバーグ・ドル指数は0.2％上昇し、3日続伸。週間ベースでは横ばいでしたが、オプション市場からは「長期的なドルの弱さ」を懸念する投資家心理がうかがえます。

FOMCは市場予想通り0.25％（25bp）の利下げを実施しましたが、年内にさらに0.5％程度の利下げを見込む一方、利下げペースは想定より緩やかで「ハト派（金融緩和重視）」に傾きすぎていないとの評価が出ています。これを受け、ドルには反発余地があるとの見方もあります。

その他の通貨・資産動向

• ユーロ／ドル：1.1742ドル（0.39％安）

• ポンド／ドル：1.3468ドル（0.6％安、英中銀が政策金利据え置き）

• NZドル：0.4％安（GDPが予想以上のマイナス成長）

• ビットコイン：2％安の11万5379ドル

用語補足

• 利下げ：中央銀行が金利を引き下げること。企業や個人がお金を借りやすくなり、景気刺激を狙う政策。

• タカ派／ハト派：金融政策に積極的か慎重かを示す言葉。タカ派＝インフレ抑制を優先（利上げ寄り）、ハト派＝景気刺激を優先（利下げ寄り）。

まとめ

• 円は日銀会合後に一時上昇も最終的に横ばい

• ドル指数は小幅高、FOMCは「想定ほどハト派的でない」

• ポンドは英中銀のQT緩和で下落、NZドルはGDP悪化で売られる

• ビットコインもリスクオフで下落

原油・金

原油

米中関係と制裁リスク

• ニューヨーク原油（WTI）は3営業日続落、10月限は1バレル＝62.68ドル。

• トランプ米大統領と習近平国家主席が電話会談し、来月末に直接会談を行うことで合意。

• これにより、中国に対するロシア産原油の「二次制裁（間接的な追加制裁）」への懸念が薄れた。

背景となる要因

• 1週間前は、米国が中国・インドに対しロシア産原油に最大100％の関税を課すようG7に提案するとの報道があった。

• しかし今回の会談では具体的な制裁言及はなく、警戒感が後退。

供給と需給の見方

• ロシアの石油インフラへの攻撃や制裁要求 → 価格の支援材料。

• しかし、今後数カ月で供給過剰に傾く懸念が根強く、上値は抑制。

• 結果として、WTIは1カ月半にわたり約5ドルのレンジ相場が続いている。

金

FRBの政策が焦点

• 金は反発し、スポット価格は1オンス＝3683.40ドル（+1.1%）。

• 直近で史上最高値を更新したが、パウエル議長が「会合ごとに判断」と発言 → 利下げ加速への期待がやや後退。

市場の評価

• 金は3700ドル手前で上値の勢いが鈍化。

• ただし資金流入は依然「買い」優勢で、調整後も高値圏を維持。

• 年内にあと2回の利下げが織り込まれており、金は今年に入り39％急騰。

まとめ

• 原油：米中会談で追加制裁リスク後退 → 下落基調。ただし供給過剰懸念が根強い。

• 金：FRB利下げ期待で高値圏を維持 → 直近の最高値突破は一服感。

• 両市場とも「政治リスク」と「金融政策」が価格形成の大きな材料。