ドルは小動き、ドル円は147円台で膠着

ドルの動き

外国為替市場では、ドル指数（ドルの強さを示す指標）はほぼ横ばいでした。

ドル／円は一時147円93銭まで上昇した後、147円46銭まで戻すなど、小幅な値動きにとどまりました。

• ドル指数：1195.66（-0.03％）

• ドル／円：147.62円（-0.07％）

• ユーロ／ドル：1.1815ドル（+0.10％）

FRB当局者の発言

パウエル議長

• 雇用の伸びの弱さが懸念材料

• インフレ加速のリスクは続いており、政策運営は難しい局面にある

ボウマン副議長

• FRBが「労働市場支援で後手に回っている可能性」を指摘

• 景気悪化で解雇が広がれば、利下げペースを加速する必要もあると発言

市場の反応と見方

市場ではパウエル議長の講演は「新味に乏しい」と受け止められ、大きな反応はありませんでした。

エプスタイン氏は「ハト派的な姿勢が投資家の期待ほどではなかった」と分析。雇用不安が依然としてドルの方向感を抑えているとしています。

金利見通しと政治リスク

• フェドウオッチによると、10月利下げ確率は約90％（前日は92％）に小幅低下

• 米政府の「つなぎ予算」失効が月末に迫り、政府機関閉鎖リスクも意識されている

欧州の動き：スウェーデン中銀が利下げ

スウェーデン中央銀行は政策金利を2.00％ → 1.75％へ引き下げ。
今後、インフレや経済成長の見通しに変化がなければ、金利は当面据え置く方針を示しました。

まとめ

• ドルは主要通貨に対して安定推移、円は147円台でもみ合い

• FRB議長講演は市場への影響が限定的

• 10月利下げ確率は依然高水準（約90％）

• 政府機関閉鎖リスクもドルの重し

• スウェーデンは利下げを実施し様子見姿勢

原油と金：地政学リスクと中国の新たな動きが影響

原油：NATOとロシアの緊張で上昇

ニューヨーク原油先物（WTI）は 1.13ドル（1.8%）高の1バレル＝63.41ドル と、5営業日ぶりに反発しました。背景には以下の要因があります。

• NATOがロシアの領空侵犯に「強力な対応」を取ると声明

• ウクライナ軍によるロシア石油インフラ（精製所やパイプライン）への攻撃

• ロシア産原油の供給不安が意識されたこと

北海ブレント原油も 1.6%高の67.63ドル で取引を終えています。

補足：WTIとブレントの違いとは？

• WTI（ウェスト・テキサス・インターミディエート）：アメリカ産の代表的な原油。流動性が高く国際的な指標。

• ブレント原油：北海産の原油で、ヨーロッパやアジア市場の価格指標。

金相場：最高値を更新、中国の戦略も後押し

金のスポット価格は 1オンス＝3765.81ドル と最高値を更新しました。

先物（12月限）は 3815.70ドル で引けています。

上昇の背景には次の動きがあります

• 中国人民銀行が、友好国の中央銀行に金を購入させ、中国国内で保管するよう働き掛け

• 「中国が世界の金の保管国を目指している」との思惑

• 安全資産としての金需要が一段と強まった

補足：なぜ金は「安全資産」と呼ばれる？

金はインフレや地政学リスクの高まりに強い資産とされ、通貨や株式が不安定な時に買われやすくなります。

まとめ

• 原油はNATOとロシアの緊張、ウクライナの攻撃で供給不安が高まり上昇

• WTIは63.41ドル、ブレントは67.63ドルで取引終了

• 金は3765ドル台と最高値を更新、中国が金準備保管の受け皿になろうとする動きが意識された

• 地政学リスクと中国の戦略が、資源・貴金属市場を同時に動かした一日