【経済ニュースまとめ】

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昨日の市況まとめ　１分解説

 

経済指標カレンダー

 

株式市場（総合ニュース）

昨日のマーケットの動き 

米国株式市場、Ｓ＆Ｐ500が過去最高値更新 – トランプ氏の関税方針は限定的な影響

S&P500種株価指数が最高値更新

• 7営業日続伸し、過去最高値を更新
• 年初来で52回目の最高値更新
• ソフトウェア銘柄が高い

トランプ次期大統領の関税方針

• 中国からの輸入品に10％の追加関税
• カナダとメキシコからの全輸入品に25％の関税
• 移民や違法薬物の流入防止が目的
• 株式相場への影響は限定的

イスラエルとレバノンの停戦合意

• 地政学リスクの後退を好感

市場関係者の見解

アンドルー・ブレナー氏（ナットアライアンス・セキュリティーズ）

• 関税はより戦略的なもの
• 実際には表明ほど厳しい内容にはならないと予想

デニス・デブシェール氏（２２Ｖリサーチ）

• トランプ氏は関税を違法薬物や移民と関連付けた
• 政策手段ではなく交渉戦術だというシグナル

ケニー・ポルカリ氏（スレートストーン・ウェルス）

• トランプ氏が選挙公約を実行したまで
• 投資家はその動きを歓迎

今後の見通し

バンキム・チャダー氏（ドイツ銀行）

• S&P500種が来年末までに7000を予想
• 2025年にかけて堅調なモメンタムが続くと予想

サビタ・スブラマニアン氏（バンク・オブ・アメリカ）

• 2025年もS&P500種が2桁の上昇率を記録すると予想
• S&P500種に採用されていない個別銘柄にさらに良い機会
• 2025年末のS&P500種の目標を6666に設定
• 健全なキャッシュリターンが期待でき、米経済に関連する銘柄を推奨

まとめ

11月26日の米国株式市場では、S&P500種株価指数が7営業日続伸し、過去最高値を更新しました。トランプ次期大統領が主要貿易相手国への追加関税方針を表明しましたが、株式相場への影響は限定的でした。また、イスラエルとレバノンの親イラン民兵組織ヒズボラが停戦で合意し、地政学リスクが後退したことを好感しました。

市場関係者の見解では、関税はより戦略的なものであり、実際には表明ほど厳しい内容にはならないと予想されています。また、トランプ氏が関税を違法薬物や移民と関連付けたことで、政策手段ではなく交渉戦術だというシグナルを投資家に送ったとの見方もあります。

今後の見通しについては、ドイツ銀行のバンキム・チャダー氏がS&P500種の来年末の目標を7000に設定するなど、楽観的な予想が出ています。バンク・オブ・アメリカのサビタ・スブラマニアン氏も2025年にかけてS&P500種が2桁の上昇率を記録すると予想し、健全なキャッシュリターンが期待できる米経済関連銘柄を推奨しています。

債券市場　米金利(CMEのFedWatch ツール)

アメリカ　利下げ織り込み

今日

昨日

次回利下げ確率(前日比)

現在の米政策金利⇨450-475(4.50%)

2024/12/18(次回FOMC)　1回⇨0.25%　

• ０回→36.93%(-7.13%)
• １回→63.07%(+7.13%)
• ２回→0%(%)

年内利下げ確率

• ２回→12.84%(+12.84%)
• ３回→87.16%(-12.19%)
• ４回→0%(-0.65%)

米国債10年債利回り、トランプ氏の関税方針で上昇

米国債利回りの変動

• 10年債利回りが上昇
• トランプ次期大統領の追加関税方針表明を受けて
• 前日は次期財務長官起用のスコット・ベッセント氏への期待から上昇

市場関係者の見解

リズ・アン・ソンダース氏（チャールズ・シュワブ、チーフ投資ストラテジスト）

• 関税はインフレに上向きの圧力、成長には下向きの圧力
• 市場参加者は実際のインフレ率上昇を予期しておらず、サプライズになり得る

スバドラ・ラジャッパ氏（ソシエテ・ジェネラル、米国金利戦略責任者）

• 利回り上昇は、これまで債券相場を支えたテクニカル要因の勢い低下も反映

FOMC議事要旨の影響

• 追加利下げの必要性について意見が分かれていることが判明
• 短期ゾーンの国債利回りは低下
• 12月のFOMCで25bpの利下げ確率がわずかに上昇（56％→60％）

マット・イーガン氏（ルーミス・セイルズ・アンド・カンパニー、ポートフォリオ・マネジャー）

• 関税と米国の財政赤字への懸念がFRBの利下げを制約

まとめ

米国債市場では、10年債利回りが上昇しました。これはトランプ次期大統領が主要貿易相手国への追加関税方針を表明したことを受け、投資家が貿易紛争への発展を警戒したためです。一部では、利回り上昇は関税引き上げによるインフレ上昇リスクを反映しているとの指摘もありました。

市場関係者の見解では、関税はインフレに上向きの圧力、成長には下向きの圧力になると予想されています。また、これまで債券相場を支えたテクニカル要因の勢いが低下したことも利回り上昇に影響したとの指摘もありました。

FRBが公表したFOMC議事要旨からは、追加利下げの必要性について意見が分かれていることが判明しました。短期ゾーンの国債利回りは低下し、12月のFOMCで25bpの利下げ確率がわずかに上昇しました。

 

為替市場（FX）　通貨強弱

通貨全体(前日)
ドル単体↑こちらのチャートはFX-laboさん↑